上周两条新闻挤在一块儿，干豫得很。寒武纪9月获证监会批复，拟定增不超39.85亿元，其中20.54亿元投向“面向大模子的芯片平台容貌”，公司在公告里直言，大模子驱动智能芯片要更天真更高效。信达证券和行业东说念主士提到体育游戏app平台，DeepSeek-V3.1的发布带来计谋性机遇，国产正进入软硬协同阶段，FP8筹画成了要道词。我跟你说，这事儿不是空论，真心的，芯片厂商运行拼软硬一体化的路数了，等于商场感觉在动。

另一端，游戏行业也没闲着。浙商研报露馅，2025上半年国内游戏骨子销售收入1680亿元，增幅14.08%，创历史新高。几款新游定档，B站三国卡牌、千乎的多东说念主共斗ARPG《辉烬》公测时辰皆排上了，IP和直播带货链条更缜密。分析师指出，A股游戏板块上半年营收同比增长22.8%，估值仍有开发空间，2026年有望到20倍P/E估值。有东说念主说“靠EPS预期开发驱动板块景气”，也有东说念主总结用户付费旯旮；我跟你唠一句，真真假假得看后续活水和留存，那我们能不成看到新的产业链纰漏呢？

把两条线放在一逻辑其实挺明晰。大模子鼓动对算力架构的重塑，FP8、编译器优化、算力治愈这些专科名词皆不再是说梅止渴；游戏端的长人命周期IP、及时渲染和云表算力需求又反过来催化芯片需求。成本会怎么选？短期看音问面和功绩弹性，弥眺望生态配置与研发插足。风险也摆着定增能否落地结束、芯片能否适配新算子、游戏能否保管付费与留存。商场有时一惊一乍，跟风容易，回头又被套——我才不信呢，谁皆别太乐不雅。

换句话说，这既是时刻赛说念的换挡期体育游戏app平台，亦然内容产业的重估期。快意押注的，得盯着FP8撑抓度、芯片的软硬件用具链、游戏的变现旅途和用户数据；不雅望的，也好好盯着财报和公测活水。走在街上，听到开发者说“无意要上了”，投资东说念主又在算EPS，这干豫背后，是产业终于运行把思象造成真确的工程和营收。这事儿，果然看着干豫又得贯注，等一下，别光看干豫，难忘盯着基本面。